她穿着烂鞋在舞台上，全网没人敢嘲讽 运动鞋行业研究：掘金运动赛道，鞋履制造龙头壁垒高筑

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她穿着烂鞋在舞台上，全网没人敢嘲讽 运动鞋行业研究：掘金运动赛道，鞋履制造龙头壁垒高筑， 

她穿着烂鞋在舞台上，全网没人敢嘲讽

原来书本中那些废寝忘食、衣食从简的伟大科学家是真的存在。

前有被称为国宝级科学家的遥感泰斗布鞋院士，享受着我国副部级的待遇，却在上课时穿着布鞋。

还有穿着几块钱的背心，成就了上亿的科研项目。

让中国成为第四个能够独立研制激光陀螺的国家的背后大功臣，高伯龙院士。

时至今日，这样伟大的科学家依然存在。

在舞台上，撒贝宁采访着中国科学院院士王志珍，她是自改革开放以后最早被公派出国的访问学者，也是生物化学与分子生物学家。

一开始二人的对话一切如常，随着王志珍的脚步挪动，她的脚下全是黑渣。

王志珍发现是自己的鞋掉的碎渣后，局促地笑着说，我这样的洋相（常出）。

作为“身经百战”的撒贝宁看到这一幕忍着眼泪说，原来我们听到的科学家为了钻研学术不愿意把时间浪费在挑衣服上，是真的。

她口中的“洋相”反而引发现场热烈的掌声，这掌声源于尊敬。

“这哪是掉的渣，这是她身上洒落的光。”

图源网络

今天，羊想让更多人了解到王志珍到底有多厉害，她并非仅仅是热搜上那个掉鞋渣的女院士。

做别人没做过的事情

王志珍和同事成功催化胰岛素的正确重组

王志珍从小就是名列前茅的好学生，年少时的她就对化学和物理产生浓厚的兴趣。

大学时直接选择了生物物理系，在那个时候，她是作为访问学者第一批公派出国的人，也是其中唯一的女性。

在国内，华罗庚、钱学森、郭永怀这些泰斗们都是她们那批学生的兼职老师。

出国后她去的是德国的研究所，从事的研究方向是胰岛素。

在德国研习期间，她接触到了更多的知识，直接和行业内的大佬交流，同时她的研发成果开始在国际界初露锋芒。

学术的研究成果其实很难有新的突破，在这一行，大家都是几十年如一日地面对这些数据和实验。

在93年，她提出了“PDI既是酶又是分子伴侣”的原创自主品牌说，当时这一概念让很多国际权威学者们不认同。

有的科学家直接反驳，“你所说的酶，并不是我的分子伴侣”。

王志珍选择用事实来佐证理论，她和同事们天天泡在实验室里。

最终她们通过大量的实验结果，证明了她的观点，由此突破了国际以往的权威认知。

图源网络

之前科学家完成的是人工合成胰岛素，但一直没有弄明白胰岛素的两条肽链该怎样折叠才能构成正确的蛋白质结构。

王志珍和同事们在一次又一次的实验中，终于利用“蛋白质二硫键异构酶（PDI）”成功催化了胰岛素的正确重组。

这一发现推动了我国的生命科学研究的进程，更是刷新了国际科学权威对于蛋白质折叠的认知。

或许看到酶、蛋白质折叠这类的学术名词晦涩难懂。

简单来说就是，酶会出现在衰老、心血管疾病和肿瘤中。

如果能够通过某些方式抑制酶的活动性，或许就可以控制住肿瘤，甚至有望延缓衰老，极具研究价值。

在做实验的过程中，有过一次惊险的小插曲，实验室里的干燥器离她有一米远。

那一天中午发生了爆炸，而当天她正好去姐姐家了。

在实验室中充满着不同厚度、不同锐度的玻璃片，想想就后怕。

后来给干燥器套了个罩子，继续做实验。

目前王志珍研究酶已经超过了30年，从未想过放弃。

她的工作台

在看她的事迹时，会发现她的研究成果在整个行业来说都是非常有价值和具有突破性的。

但相比她的科研成果，更打动羊的是已经81岁的王志珍那股蓬勃的生命力。

王志珍的胆大与生命力

王志珍今年已经81岁了，她在镜头被采访时，一直呈现出的都是容光焕发的精神面貌，一改大家印象中垂垂老矣，连路都走不稳的耄耋老人的形象。

她的精气神离不开早年练体操的经历，当时的她已经通过一级运动员的考核。

摆在她面前的是两条路，要么靠体育学院走运动员方向，要么去考理工科的大学。

她并没有过多的左右为难，就遵循心之所向，选择了从小就喜欢的理工大学。

而后，她和同事能够成功打开蛋白质的新世界大门，当然少不了每日繁冗的实验，但绝离不开她自身的对于探索的热情和痴迷。

很多人都在做从1到10的事，想一步一步沿着此前伟大科学家的脚印延续下去。

王志珍决不妥协，她拥有敢于颠覆原有定义的创造力，她认为做，就是要做别人没做过的事情。

她的这股子冲劲，让羊想到了之前写过的前上海天文台台长叶叔华。

她要求给台里加预算填新设备，局长解决不了，她直接去找部长，没别的招数，就是胆子大，但还真成了。

王志珍则是追着领导要工作，“我就说我要工作，所里头任何工作，只要不要让我坐着没事，我都可以。”

就是用这种软磨硬泡的方式争取来一份工作。

图源：专访王志珍

王志珍虽然胆大，但行事风格很沉稳，她会一小步一小步往前走，扎扎实实走好每一步。

在科研路上践行着“不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海”。

在节目中，有女孩询问女性是否在科研之路会更为艰难。

王志珍第一反应是在工作中，她从未有过性别的概念。

然后对着女孩坚定地回答，男人能做的，女人都能做到。

现在性别早就不是能够束缚女性的隐形捆绳，她们更追求自我的价值实现。

王志珍院士鼓励女性们去做喜欢的事情，并坚信自己可以完成。

自信，是走向成功的第一步。

还有她的三条 I can法则，这是源于内心相信的力量。

“我可以，我能做，我可以做得更好。”

看着白发苍苍却满脸希冀的王志珍院士说出这三句时，真的有被鼓舞到。

如今，81岁的她依然坚持工作，和自己喜欢的“酶”待在一起。

生活中的她不拘小节，无论是这次上台鞋渣掉了一地，还是此前为了快速赶往实验室，连两只袜子都穿成了不同色。

工作中全力以赴，一心扑在科研上，只想着如何做出更有价值的研究。

在她看来，“只有在实验室我才觉得踏实、快乐、幸福。”

在如此浮躁的时代，看到王志珍院士，就是在提醒我们，什么才是真正的“会以中有足乐者，不知口体之奉不若人也”。

以上素材及资料来源：

《开讲啦》分享者：王志珍

《吾家吾国》致力于探索生命的奥秘她向国际科学界权威发起挑战！专访生物化学与分子生物学家王志珍

用户评论

纸上旧语

其他不说，王志珍的脸和头发，够买几百双这种鞋了[飙泪笑]

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运动鞋行业研究：掘金运动赛道，鞋履制造龙头壁垒高筑

（报告出品方/作者：方正证券，陈佳妮）

运动鞋兼具功能与时尚，专业化分工明显

鞋履为双脚提供支撑和保护，减少凹凸不平、粗糙或锐利的接触面的影响，兼具一定功能性和时尚性。其 基本由鞋面、鞋垫、防震片、大底构成。其中，运动鞋根据人们参加运动特点设计制造的鞋子，注重功能 性，强调缓冲、减震、防滑、高弹、力量推动等性能。同时，运动鞋融入大量生活化、休闲化、时尚化的 设计元素，使运动鞋履产品不仅适用于特定运动，也适合在日常生活中穿着，承载了消费者对功能性、时 尚性、舒适性及健康生活方式的追求。2021年，全球运动鞋类消费占鞋履比重为30%，其中时尚运动鞋占 比18%、专业运动鞋占比12%。

运动服饰行业景气度高

全球运动服饰行业市场规模稳健增长，增速高于其他服饰子行业。据欧睿数据显示，2011-2019年全球运 动服饰市场规模增长较为稳健，CAGR达4.1%，较男装、女装、童装、内衣的CAGR 0.6%、0.7%、2.0% 、1.8%更高。受疫情影响，2020年全球运动服饰市场规模回落13.1%，而后随着2021年疫情影响减退， 市场规模大幅反弹20.9%至3637.6亿美元。

运动鞋市场疫情前稳步增长

疫情前运动鞋市场稳步增长。根据Statista数据，2019年全球运动鞋销额达1212亿美元，12-19年CAGR 达7.7%，预计21-25年全球运动鞋销额CAGR将达12.9%，2025年销额有望达1900亿美元。 英美人均运动鞋消费支出超100美元。人均运动鞋支出来看，排名居于前列的主要为欧美发达国家。中国 人均运动鞋消费支出水平则相对低，为17美元，仅有英美1/6左右的水平。未来随着中国经济的稳步增长 、全民健身意识的增强，运动鞋人均消费支出有望快速提升。

运动休闲鞋增速略快于专业运动鞋

过去十年间，运动休闲鞋增速略快于专业运动鞋。根据Statista数据，12-19年运动休闲鞋市场规模CAGR 达9.4%，略高于专业运动鞋CAGR 5.8%。2021年运动休闲鞋和专业运动鞋市场规模分别为686亿、482亿 美元，占比分别为59.5%和40.5%。

运动鞋服行业集中度持续提升

运动鞋服行业集中度高且不断提升，行业龙头强者愈强。由于头部品牌对于顶尖优质体育赛事资源的控制 、产品科技的沉淀，叠加近年来电商高速发展，打破原有线下渠道区域壁垒，运动鞋服市场份额逐步向头 部集中，行业龙头强者愈强。2012-2021年，世界运动鞋服CR5/CR10由2012年32.5%/38.1%提升至 2021年36.4%/44.9%。

Nike、Adidas引领行业，新品牌单品类出圈

根据欧睿数据，2021年Nike和Adidas分别凭借17.7%和10.3%的市占率引领行业。由于运动领域的独特性 ，很多细分运动领域对面料和科技的要求高，同时消费者对品牌的粘性也更高。UA凭借其独特面料占据速 干衣市场，Lululemon依靠产品力与社群营销占领瑜伽裤市场，On以其标志性镂空鞋底Cloud中底科技聚 焦跑鞋市场。这类基于运动种类的差异化聚焦是新品牌、小品牌在高集中度的运动鞋服行业可突破的。

龙头运动品牌多品类布局

Nike、Adidas和国内安踏、李宁等龙头品牌，凭借其品牌、渠道、供应链、供应链、资金等优势，相对顺 畅地进入细分运动领域，更易获得消费者认可。如在瑜伽裤爆火以后，Nike、Adidas、安踏等相继都推出 了自身瑜伽裤产品。以鞋类产品来看，Nike、Adidas等品牌基本覆盖了跑步、篮球、足球、健身、网球、 高尔夫、滑板等全方位运动场景。

制鞋业逐步向东南亚国家转移

制鞋业作为劳动力密集型产业，其发展和转移受到劳动力资源、原材料配套供应、政策环境以及销售市场 等多方面因素影响和制约，其中劳动力资源是最重要的因素之一，产业不断向劳动力资源丰富的国家和地 区转移。历史上，制鞋业中心已发生多次转移，从早期的西班牙与意大利，到60年代向日本转移，70年代 后向中国台湾和韩国等地转移，在90年代后又转移至中国。而随着中国劳动力成本上升及东南亚国家关税 优势，近年来制鞋业中心逐步向越南、印度、印尼、缅甸等东南亚和南亚国家转移。

目前鞋履产能主要集中在亚洲

根据葡萄牙制鞋业数据，2020年疫情之前全球鞋履产量增长较为平稳，2015-2019年CAGR达1.4%， 2020因新冠疫情全球制鞋业受到冲击，2020年全球鞋履产量约205亿双，同比2019年下降15.8%。 按地理分布来看，亚洲为世界最主要的生产基地，2020年产量约179亿双，占世界鞋产量比重高达87.6% ，比重同比2019年提升0.2pct。

东南亚地区劳动力工资相对低廉

东南亚地区劳动力工资相对低廉。平均工资来看，中国、印尼2021年平均工资分别为1380美元/月、200 美元/月，越南2020年最低工资水平为190美元/月。印尼和越南工资保持较快增长。平均而言，中国工资 为越南工资水平的3-4倍，为印尼的5-7倍，东南亚等地在人工成本上具备较大优势。 但另一方面，东南亚地区存在技术水平和能力不足、劳动效率较低等问题。2020年越南15岁以上劳动人口 约5460万人，其中适龄劳动人口4830万人，但经过技能培训获得文凭或证书的劳动力占比为24.1%。

东南亚国家关税更优、外资政策优惠

东南亚宽松外贸环境享受低关税优惠。以越南为例，当前越南已形成了相对庞大且成熟的自由贸易体系， 与欧盟、欧亚联盟等组织及日韩等发达国家签署双多边自贸协定，对欧盟等国关税大幅降低，其中对欧盟 出口鞋履产品享受零关税，对美国出口鞋履产品采用基准税率。截至2022年1月，越南已签署15个自由贸 易协定，其中包括《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP) 等，为越南参与全球产业链分工创造了 良好环境。 东南亚地区制定外资相关优惠政策，积极完善法律法规。以越南为例，当前越南企业所得税率一般为20% ，对于符合相关条件的外资企业可享有10－17%的所得税优惠，并享受“四免九减半” 或“六免十三减半 ”的优惠政策。同时越南也积极调整和完善法律法规，法制环境不断得到改善。

国际运动品牌主要供应商为中国台湾、韩国企业

我们梳理了两家头部运动品牌Nike和Adidas的鞋履供应商，发现制造商集中度较高，且头部鞋履供应商主 要为中国台湾、韩国企业。从代工人数占比来看，Nike第一大供应商为丰泰集团，CR1（鞋履代工生产人 数占比）达15.9%，CR5达57.2%，CR10达87.4%；Adidas第一大供应商为裕元集团，CR1达15.9%， CR5达57.5%。

运动鞋服供应链集中度较高

运动鞋服供应链集中度较高，运动鞋集中度高于运动服装。鞋类制造相较于服装工艺更为复杂，非标工艺 较多，自动化程度相对更低、技术壁垒更高，故而供应链体系中鞋类供应商数量小于成衣制造，制造端集 中度更高。 Nike公司2014至2020财年公司鞋类工厂数量由150家降至122家。2021年鞋类供货占比超过10%的供应 商数量为4家，合计占总供货量比重达61%；服装类供货占比CR5达51%，低于鞋类供应商集中度。

品牌与供应商保持长期合作关系

Adidas同样实施精简供应商的策略，并与优质供应商形成长期稳定的合作伙伴关系，公司供应商数量由 2016年297家降至2021年的114家；其中2021年鞋类供应商21家，同比减少4家；服装类供应商61家，同 比减少9家。 Adidas倾向与供应商保持长期合作关系，2021年鞋服供应商平均合作年限分别为22.7、18.7年。

Nike/Adidas主要生产基地已迁至越南、印尼及柬埔寨

目前Nike/Adidas鞋履主要生产基地已迁至越南和印尼，服装生产基地主要在越南、柬埔寨。同时两者在 中国也保留一定的供应商产能，占比约在10%左右。 鞋履：Nike在越南和印度尼西亚的工人占比约为45.5%和33.7%；Adidas在越南和印度尼西亚的工人占比 约为35.9和32.6%。 服装：Nike在越南和柬埔寨的工人占比约为31.4%和13.0%；Adidas在越南和柬埔寨的工人占比约为25.6 和13.7%。

21年疫情扰动全球运动供应链紧张

运动鞋服产能供需存在缺口，品牌商选择短期合约供应商快速弥补产能不足，如2021年Nike供应链中未评 级工厂达102家（2020年未评级工厂：0家），占比17.0%。预计随着东南亚等地防疫政策转变和疫情好转 ，头部品牌商精简供应商趋势仍会持续。

交期、品质、成本、自动化、ESG构筑核心竞争力

核心竞争力来看，我们认为下游品牌商对于制造商筛选标准严格，主要看重制造商的交期、品质、成本、 自动化、ESG等因素。以运动鞋品牌对首次合作制造商主要考察因素来看，主要可以分为综合考察（规模 、ESG、行业经验等）、开发能力（开发人员、设备、周期、历史等）及生产能力（品质、交付、快反、 精益生产等）三个方面进行考察。在经过初期考察后，品牌商也会定期对制造商进行长期动态评审考核并 划分不同等级，以决定其是否纳入核心供应商，并进而考虑其订单数量。

成本：运动鞋制造业采取成本加成的模式

与传统纺织制造行业相同，运动鞋制造业同样采取成本加成的模式，产品价格在原材料成本、生产管理费用 的基础上加成一定比例的固定盈利空间，且一般每一季度定价一次。不同之处在于，品牌商一般为其品牌指 定大部分原材料供应商，以控制其产品的质量和单价，且原材料价格调整同样由原材料商与品牌商协商敲定 。这一模式下，制造商能有效将原材料、人工成本价格波动传导给品牌商，保证自身毛利率的稳定。

成本：原材料种类繁多，鞋面鞋底材料为主

运动鞋履制鞋原材料种类繁多。从大类看包括鞋面材料、鞋底材料、粘合材料、包装材料、辅助材料等，种 类较为繁杂。占比较大的原材料主要为皮料、纺织布料及化学原材料。丰泰企业2021年皮料类、纺织布类 、化学原材料占比分别为22%、10%和18%。华利集团2020年上半年皮料、纺织布料、鞋底材料（含发泡 类、橡胶类鞋材、橡胶、鞋底添加剂、活动鞋垫）占比分别为23%、17%和30%。

研发：持续研发投入深度绑定客户

制鞋技术主要分为开发、量产两大类，其中开发技术主要为品牌自主研发，同时收购其产业链研发的技术、 材料等；而量产技术品牌方一般不涉及，主要由制造商将开发技术转化量产，并优化量产时的效率、良率。 制造商与品牌联手共建研发中心。各公司与品牌联手建立研发中心，以期在产品开发与制造流程中与品牌方 达成更紧密的合作。主要制造商中，丰泰企业率先于1992年和Nike共同成立Nike在亚洲的首家研发中心， 在产品与制造流程有多项创新，也为丰泰与Nike长期合作并承接Nike高端款鞋型订单奠定了基础。为更好服 务于下游客户，行业公司普遍为主要品牌成立独立开发业务中心，通过建立完整成熟的开发业务创新流程， 细化为设计、开发、样品制造、验收、量产投放等步骤，与客户共同开发符合消费者理念产品。

ESG：加强环保投入和温度化人员管理

持续加大环保投入，降低生产能耗。制造商对于生产产生的废弃物、废水、废气等污染排放量与生产能耗 进行监测，并提出了自身的中长期节能减排目标。制造商通过在生产各环节开展节能减排行动，加强可再 生能源使用，设备改造提升能源使用效率，以实现绿色生产。 制衣制鞋业为劳动密集型产业，人员管理对于企业治理至关重要。尤其是企业普遍全球化布局，拥有不同 文化背景、宗教和价值观的员工，需要有成熟的企业核心价值观和人员管理方式去管理员工。企业积极构 筑企业自身培训学院、完善晋升机制、提供丰富活动、重视女性员工权益等举措，践行有温度的管理，降 低员工流动率。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【编号：45343543545未来智库】。

发布于：安徽