博时基金：震荡市中成熟的量化交易策略E起说基金投教之网格交易 社保基金现身159只个股前十大流通股东

博时基金：震荡市中成熟的量化交易策略E起说基金投教之网格交易 社保基金现身159只个股前十大流通股东， 

博时基金：震荡市中成熟的量化交易策略E起说基金投教之网格交易

博时基金指数与量化投资部基金经理 尹浩

网格交易策略是一种在区间震荡市场的较为有效的交易策略，策略的核心在于在一个特定的价格去建立网格，即一系列相同间隔的买入和卖出价格点，形成覆盖特定价格区间的网格。这一策略的优势是不依赖于对市场方向的预测，而是通过市场的自然波动来实现盈利。当价格上涨至预设的卖出点时自动卖出以锁定利润，下跌至买入点时则买入增加仓位等待价格上涨。

网格交易策略中的网格设置非常重要，其中有几个关键因素需要重点关注。一是价格区间设定。投资者可根据标的的历史价格波动特性和对未来市场的分析判断确定网格的上限和下限，为网格交易提供合理的操作空间。二是网格大小。投资者根据标的价格波动特性设定网格大小，确保策略能够相对有效捕捉价格波动。三是初始基准价，即选择一个合适的起始价格作为网格交易的参考点，可以为底仓成本价，也可以用当前市价。四是资金管理，将资金合理分配到每个网格层级，确保策略的可持续性和风险控制。另外，市场变化多变，投资者也需要有一定的风险控制机制，通过设置止损点和动态调整网格大小来管理风险，防止市场异常波动带来的损失。

网格交易策略在震荡市场中表现尤为出色，能够频繁捕捉价格波动并累积收益。而在明显的趋势市场中，网格交易可能面临亏损或需要暂停调整的挑战。因此，投资者需要根据市场环境的变化来灵活调整网格策略。

当前市场对网格交易的关注度较高，主要原因是当前很多市场参与者对市场处于震荡市场的一种判断。在这种市场中，传统的趋势交易策略往往难以获利，而网格交易却有机会通过捕捉市场的区间波动来实现收益。此外，随着交易技术的发展和自动化交易工具的普及，实施网格交易变得更加便捷。

在交易工具选择上，ETF作为可交易的指数基金，具有透明度高、流动性好、市场代表性强、交易便捷，成本低廉等优势，是实现网格交易策略的较优选择。

综上所述，网格交易作为一种成熟的量化交易策略，适合在震荡市场中应用。它通过严格的网格交易策略执行，有效利用标的的波动性来争取获取收益。而ETF的产品优势，使其成为网格交易工具。

但投资者需谨记，跟任何交易策略一样，ETF网格交易也不是一成不变的，投资者必须针对标的属性和市场变化，通过不断优化和完善交易策略，以在多变的市场环境中实现相对较好的投资回报。


社保基金现身159只个股前十大流通股东

每经记者 任飞 每经编辑 赵云

A股2024年中报披露渐近尾声，社保基金二季度投资动向也大致揭晓。

Wind统计显示，截至8月21日早间，159只个股前十大流通股股东中有社保基金席位，其中109只个股显示较一季度末有社保基金新进或加仓。

《每日经济新闻》记者注意到，从社保基金持有A股所占流通股的比例来看，部分AI、医药类个股占比居前，也有部分个股被社保基金扎堆持有，部分社保基金已减持高股息概念股。

有业内人士认为，未来，社保基金有望进一步加大国内资本市场的投资力度。

中国移动是典型代表

从持仓市值变动来看，部分新进个股前十大流通股东的社保基金全行业暂列第一。

典型代表就是中国移动，2024年中报显示，全国社保基金101组合新进该公司1471.28万股，期末持仓市值达到15.82亿元，这也是目前为止持仓市值变动最大的一例。排名第二的是明泰铝业，虽然也有社保基金113组合新进加入，但就期末持仓市值来看，仅为6.03亿元。

中国移动虽作为电信运营商之一，但在二级市场兼具多类型题材属性，既有前期的AI、数据要素等概念，也兼顾高股息题材。从2024年以来的A股行情来看，这些要素或多或少能吸引资金做多，从其他吸引社保基金关注的个股来看，相关概念的个股也频频出现。

持股占流通股比例大小，也显示出社保基金对个股的重视程度。Wind统计显示，诺瓦星云、浙江荣泰、诚意药业等对应社保基金持股占流通股比均接近5%及以上，也是属于AI、医药、汽配类范畴。

此外，也有部分个股被社保基金扎堆持有，常熟银行最新显示已有4只社保基金出现在前十大流通股东序列中。伟星股份、宏发股份、仙乐健康、安井食品等也被多只社保基金集中持有。

值得注意的是，在社保基金持有的个股当中，2024年中报净利润同比增长的企业占比较高。统计显示，至少有超过100家企业上半年净利润同比增长，其中机场概念股业绩居前，上海机场、吉祥航空、深圳机场等净利润同比增长幅度居前。

年均投资收益超过7%

社保基金持股动向是金融市场的重要风向标，其投资动向不仅关乎自身收益，也影响市场走势和投资者的信心。2024年上半年，高股息红利类资产备受资金关注，社保基金也在一季度有明显的加仓动作，就企业中报情况来看，已有不少相关个股遭到社保基金减持。

苏垦农发最为典型，虽然在高股息概念题材中知名度不高，但就目前3.20%的动态股息率来看，也是股息率较高的品种之一。全国社保基金118组合在二季度延续此前的减持节奏继续降低仓位，较一季度末的4178.08万股减持至2541.97万股。

此外，南钢股份、赣粤高速等也是动态股息率较高的个股，特别是南钢股份，其动态股息率近6%，就中报呈现的社保基金动态来看，基本养老保险基金1003组合已经在一季度末4087.24万股的基础上减持784.36万股。

虽然社保基金关注的标的在业绩上相对稳健，但就估值而言，一些持续受资金推高的品种或也面临高估的尴尬。特别是前期高股息概念股持续受到资金关注，有些品种的业绩增速已难与之匹配。

不过，从目前公布的社保基金持仓变化来看，二季度末相比一季度末持仓减少的还是少数。Wind统计显示，共有43例减持，其中涉及36家上市公司以及29只社保基金。其中，赣粤高速、宏发股份、南钢股份等涨幅居前，赣粤高速二季度涨幅达到12.15%。

对于社保基金未来的投资展望，全国社会保障基金理事会党组书记丁学东在8月19日发表的《以新担当新作为开创社保基金事业改革创新发展新局面》文章中指出，要持续加大对国内资本市场的投资力度，加大对关系国民经济命脉和国计民生的战略性、基础性领域的长期股权投资力度。

丁学东透露，截至2023年底，社保基金会管理的全国社会保障基金、地方委托管理的基本养老保险基金和划转部分国有资本等三大类资产权益总额超过6万亿元，成立24年来，社保基金年均投资收益超过7%，规模实现了跨越式增长。[db:内容]?