黑科技同台展出，起亚新产品新技术闪耀北京车展 威尔鑫时评美联储为何降息50点 对经济股市黄金商品市场影响如何？

黑科技同台展出，起亚新产品新技术闪耀北京车展 威尔鑫时评美联储为何降息50点 对经济股市黄金商品市场影响如何？， 

黑科技同台展出，起亚新产品新技术闪耀北京车展

刘庆义 北京报道

4月25日，起亚携全新电动化技术、全新产品以及全明星车型阵容亮相第十八届北京国际汽车展览会。本次车展上，起亚电动化转型的重磅车型EV5闪耀全场，全球热销的入门级SUV索奈也在中国正式上市，限时智选权益价88,900元起。此外，由EV6、狮铂拓界、赛图斯、嘉华等组成的全明星产品阵容同台亮相，尽显起亚覆盖燃油、电动，囊括轿车、SUV、MPV的强大产品阵容。

值得一提的是，本届车展，起亚还在中国发布了旗下创新黑科技——UNI WHEEL，并以L4智能驾驶技术、十项必备可持续健康环保材料等行业领先科技，全方位展示起亚卓越不凡的综合实力和品牌科技魅力。

今年，起亚迎来成立80周年的里程碑。80年来，基于对技术创新和品质造车的不懈追求，起亚发展成为备受全球消费者喜爱的汽车品牌。2023年，起亚全球销量超过308万辆，排名全球第7，并创历史新高。面对中国市场的新能源转型趋势，起亚始终坚定不移地践行“在中国，为中国”经营战略，秉持以用户为中心、以市场为导向的理念，通过前瞻技术谋划未来，以高品质、高价值的燃油和纯电产品布局，不断为中国消费者提供引领时代的创新技术与出行体验。

正如起亚中国首席运营官杨洪海所言：“成立80周年以来，技术创新是起亚永恒不变的追求。尽管新能源浪潮汹涌，起亚在中国的电动化转型也无比坚定，但燃油市场的基本盘依然需要稳固，所以‘油电并行’就是我们着眼当下与未来的布局。”

明星车型EV5实力领衔，起亚展台火力全开

作为起亚为庆祝成立80周年而特别推出的战略车型，以及起亚电动化转型的核心车型，EV5自上市以来，凭借高效的三电技术、同级唯一的720km超长续航、实用的百变生活空间、健康环保座舱、舒适的驾乘体验、丰富的智能科技配置等亮点，为热爱探索新生活的中国家庭，带来了独一无二的电动出行新体验。

此次车展，起亚还别出心裁地采用音乐剧的形式，通过更生动、更场景化的艺术手法，将高雅艺术与车主故事融为一体，完美诠释EV5百变生活智舱的产品魅力。

作为在中国首发上市并面向全球的重磅战略车型，起亚EV5不仅由近400名中国精英工程师参与研发，更凭借高品质标准销往全球。4月1日，EV5出口车型已在江苏盐城4.0智能智造工厂批量生产，销往澳大利亚等全球发达市场。

同级罕见搭载L2级智驾系统，新生代智选SUV索奈上市

尽管电动化转型已是大势所趋，但燃油车仍占据更大的市场规模，起亚精准洞察当下年轻消费者对多元化出行的需求，本次车展，起亚全球热销的入门级SUV索奈在国内正式上市，提供舒适版、豪华智享版2款车型。与此同时，起亚还带来订金翻倍礼、轻松购车礼、无忧出行礼、老友回馈礼多重购车大礼包，索奈限时智选权益价88,900元起。

在这个“无科技，不生活”的时代，智能化已经渗透到了大家生活的方方面面，起亚深刻洞察了消费者的需求。作为起亚为悦己新独立青年倾情打造的“新生代智选SUV”，索奈是同级罕见搭载L2级智能驾驶辅助系统的车型，让消费者以更低的价格就能享受到最新科技带来的便利，将“科技平权”落到实处；在“Bold&Wild”全新设计理念的加持下，索奈由内而外散发出不拘一格的时尚感，将年轻人特立独行、锋芒毕露的个性诠释得淋漓尽致；与此同时，索奈也懂得年轻人对驾驶体验的追求，平顺丝滑的动力输出，配合四种驾驶模式，让诗与远方变得近在咫尺。凭借“更智能、更好看、更好开”的三好新标准，索奈将重新定义年轻人的第一台智能SUV。

发布会现场，起亚中国首席运营官杨洪海强调：“融合起亚全球领先品质、智能、安全、驾趣于一身的索奈，就是我们为中国年轻人展现的最大诚意，它将重新定义8万级SUV智能新标准！”

创新技术UNI WHEEL，解码电动汽车未来趋势

众所周知，技术创新是车企实现可持续发展的关键，这也是起亚80年来能够持续引领汽车行业趋势的核心所在。正如此次车展全新发布的UNI WHEEL技术，以原创性、减法式为内核，最大化平衡结构、成本和体验，实现了真正的技术革新。

UNI WHEEL，也叫“功能综合型车轮传动系统”，它将传统传动系统拆分成了独立模块，将万向节、半轴、减速器等零部件移至四个轮毂内部，并在每个车轮附近放置紧凑单电机，让四个车轮各自拥有完全独立的驱动力。如此创新的传动系统，不仅实现了汽车的“全驱扭矩矢量分配”，更完全打破了汽车传动系统的物理极限与结构限制，颠覆了传统传动方式，将引领电动汽车的底盘技术革命！

UNI WHEEL由一个布置在中央的太阳轮和布置在其两侧的四个行星齿轮组成，它们彼此之间相互啮合，并在齿圈里转动。当电动机产生的动力传递到太阳轮后，两侧的行星轮会相互啮合，使齿圈旋转，齿圈再与车轮相连，为车轮的转动提供动力。

正是基于这样的工作原理，以及UNI WHEEL系统与轮毂安装在一起的结构优势，动力可以直接传递到车轮上，传递效率几乎没有损失；同时，因为行星轮在一体式连杆组件的作用下，始终保持与车轮的同步运动，所以UNI WHEEL不会产生扭转振动，无论在多么恶劣和复杂的路况下，汽车都能以稳定的传动，稳稳地行驶。

除了传动效率更高、行驶更稳，搭载UNI WHEEL系统的电动汽车还具备更大的乘坐空间、更长的续航里程。凭借将众多传统组件移至轮毂内部，并缩小电动机的尺寸，UNI WHEEL释放了汽车内部原本无法供用户使用的大量空间，让车内乘坐空间最大化。此外，被UNI WHEEL节约出来的空间，也能够用来装载更大容量的电池，在不增加车辆尺寸的情况下，具备远超同级车型的更长续航里程。

此外，在技术展区，起亚L4智能驾驶技术以及十项必备可持续健康环保材料等行业领先的科技也悉数亮相，全面呈现技术起亚的科技魅力。L4智能驾驶技术深度结合中国用户的需求和交通道路环境研发，将更好地满足中国消费者对智驾的需求；而十项必备可持续健康环保材料未来也将应用于更多新车型中，实现规模化的可持续发展，为消费者提供全新绿色环保出行体验。

乘势而行，再启新程。作为深耕中国数十载的主流合资车企，起亚始终坚持“在中国，为中国”的战略，持续向中国市场导入全球领先技术，为消费者提供源源不绝的高价值、高品质产品。未来，起亚将继续以创新技术驱动未来，全面焕新品牌形象，为用户创造超越期待的出行体验。

发布于：山东


威尔鑫时评美联储为何降息50点 对经济股市黄金商品市场影响如何？

美联储为何降息50点

对经济股市黄金商品市场

影响如何？

2024年09月19日 威尔鑫投资咨询研究中心

（文） 首席分析师 杨易君

来源：杨易君黄金与金融投资

当地时间9月18日（北京时间19日凌晨2点），联邦公开市场委员会以11比1的表决结果下调基准利率50个基点至4.75%-5.0%的目标区间，时隔四年多，首次推开降息之窗，开启宽松周期。美联储理事Michelle Bowman对降息50点投了反对票，主张降息25个基点。这是2022年6月以来，美联储首次未能全票通过利率决议，也是2005年9月以来首次有理事投反对票。

利率决议出炉前，金价、美元总体维持窄幅反向波动，美元震荡趋弱，金价震荡趋强：

50点降息利率决议出炉后，金价激扬创历史新高至2600美元，美元动态激挫，下探100点整数略上位置。但半个小时，即北京时间隔夜凌晨2点30分后，金价、美元动态逆转，金价自日内高点快速回落，大幅下跌超50美元；美元激扬尽收跌幅。纽约尾盘略折回。

整个贵金属盘面表现相似，回落或回软：

伦敦六大基本金属涨跌各半，没有明显回调压力：

综合美国经济韧性，通胀前景预期，我们原本判断本次美联储最多降息25点，实际降息50点。

说明当前美国经济强势韧性，可能并非我们所见表象那般坚韧。

为何本次美联储决定大幅降息50点？

美联储主席鲍威尔给出的理由为提振就业！

鲍威尔表示，如果先看到7月就业报告，可能会在7月开始降息。

综上信息，笔者认为：

关于美国就业市场

美国就业市场真实状况，美联储应该有准确把握，不存在被7月就业报告误导可能。早在2022年12月，美联储就曾发表过劳工部就业数据与美联储调查不一致的观点。进入2023年以后，美联储再未质疑过美国就业数据，且时不时与财长耶伦呼应，为美国就业市场唱赞歌。

8月24日，美国劳工部将截止2024年3月前一年的非农就业数据巨幅下修81.8万人，彰显美国就业市场荣景“水分”严重。

鲍威尔周三表示，若先看到7月非农就业数据，7月就应该降息了。委婉表达了被非农数据误导而延误了降息时机。

有趣的是，2022年美联储启动升息周期抑制通胀时，同样声称被“就业数据误导了”，详见笔者2022年5月8日文章“美联储犯蠢源于数据误导？”

作为下一届美联储主席接班人重要人选，美联储理事沃勒(Christopher J. Waller)当时表示：

美联储被核心个人消费者物价指数误导了，认为通胀只是暂时现象；

此外，美联储还被2021年8、9月就业统计数据误导了！2021年8月原本预期增加75万的就业数据实际仅增加了23.5万。谁知9月就业数据更让人震惊，仅新增就业19.4万人，这让原本2021年9月开始缩减资产购买计划的决定受到沉重打击……

美联储有自己的就业数据统计信息，不可能一而再，再而三地被劳工部公布就业数据误导。

鲍威尔承认可能降息晚了，应该7月降息！我们认为美联储如此长时间维持高利率，且承认降息时间晚了，缘于其致力“忍痛”收割全球经济金融的战略意图。目前观察，此轮美国通过巨幅松紧美元以收割全球的战略，在周三美联储“猛烈”推开降息之窗后，正式宣告失败了！我们的经济金融关联压力会随着美联储宽松周期的开始而显著下降。

故笔者认为，本月美联储降息与不降息的“态度”，意义远强于对降息25点，还是降息50点的争议！

降息了，意味美联储正式开启宽松周期了！

回顾2022年3月美联储开启升息周期，在美联储明确表达被通胀数据误导，被2021年8、9月非农就业数据误导而延误了升息时机的前提下：

第一次升息幅度也只有25点（2022年3月）！！将联邦基金利率由0-0.25%，上调至0.25-0.50%。

此后6次升息的幅度分别为：50点（2022年5月）、75点（2022年6月）、75点（2022年7月）、75点（2022年9月）、75点（2022年11月）、50点（2022年12月）……

而此轮美元降息周期，在美国官方不断声称“经济充满强势韧性”的背景下：第一次降息，就是50点！

虽鲍威尔在会后声明中发出忠告：任何人都不应该认为这就是未来降息的“新节奏”。然50点的幅度，多少令忠告显得苍白。以至于不少观点认为，未来美联储将维持快节奏大幅降息：

Nationwide首席经济学家表示，还有更多工作要做，而且要快：“我们预计美联储需要继续快速降低利率，以支撑软着陆——这是我们的基本预测。”

“新债王”冈拉克表示：美国大选后美联储在11月继续降息50个基点的可能性很大。

但对美联储激进降息50点给出的批判声音也不少：

Laffer Tengler Investments首席执行官兼首席投资官Nancy Tengler表示，美联储将利率下调50个基点可能“操之过急”。她说，经济正在放缓，但依然强劲。

ETF公司Global X投资策略主管Scott Helfstein表示，尽管美联储可能希望在不产生资产泡沫的情况下开始降息周期，但50个基点"可能过于激进"。

目前大多数观点认为11月降息25点的可能性更大。美国利率期货显示在11月会议上降息25个基点的几率为64%。美国利率期货走势暗示，到2024年底将累计降息76个基点，到2025年10月将累计降息196个基点。

笔者认为周三美联储首次降息就高达50点，实际上是对所谓的当前美国经济韧性不自信。如何评估此轮美元降息周期对经济金融市场的影响与含义？不妨结合近30年美国降息周期综合思考，如图所示：

始于2000年12月，从6.5%开始的降息周期，如图A位置，首次降息也是50点。随后4次，每次降息都是50点。也即此轮降息周期最开始5次降息，每次都是50点。如此快速大幅度降息，并未让美国避免经济金融危机。尽管道琼斯指数看似具备强势韧性，但科网股泡沫破灭后的纳斯达克指数跌得惨不忍睹。此轮金融危机对应的纳斯达克指数最大跌幅为78.40%，道指最大跌幅38.75%。

近月美股也呈现出道指韧性更强，科技、芯片股泡沫盛极之后的纳斯达克指数出现滞涨的现象，与2000年美国科网股泡沫破灭初期有相似性。

始于2007年9月，从5.25%开始的降息周期，如B位置图示，首次降息也是50点。随后两次降息25点。再后次贷危机渐显，美股见顶信号越来越清晰，美联储大幅降息50点、75点不等。美国迎来一轮级别很大的经济金融危机，百年雷曼兄弟银行倒闭，道琼斯指数、纳斯达克指数最大跌幅皆约55%。

始于2019年7月，从2.5%开始的降息周期，，如C位置图示，总计降息5次。前三次每次降息都是25点，第四次降息50点，最后一次直接降息100点，利率下限归零。

观察思考，C位置开始的降息周期末段更多受疫情冲击。A、B位置开始后的降息周期，都是经济周期自然见顶，对应金融泡沫自然破灭的周期，首次降息都是50点。

思考本周开启的美元降息周期，无疑更似A、B位置开始的降息周期。观当前美国金融泡沫：美股系统性估值非常类似2000年美股估值，市盈率位于140年美股估值顶部区：

笔者有关美股核心价值的量化分析，也意味着美股极可能处于中长期顶部区：

美股核心价值指数触及H天线，就要注意美股中长期见顶可能。而巴菲特有关美股系统性机会、风险的评估指标，美股市值占比GDP指标，呈现出更强的系统性风险信号：

指标位于美股140年绝对顶部，远高于2000年。

而当前美国地产泡沫，又比2008年金融危机前的地产泡沫更严重：

此轮地产牛市周期，全美季调后房价指数年化涨幅为7.86%，远高于2008年前地产牛市周期时的5.74%年化涨幅。此轮地产牛市中，两年内房价指数最大涨幅为39.899%，同样远超上一轮地产牛市中29.69%的两年最大房价指数涨幅。

笔者认为，本周美联储推开降息之窗，且大幅降息，类似2000年12月或2007年9月开始的降息周期，是美国经济衰退信号，是美股中长期见顶信号！然对黄金市场而言，A、B、C降息周期开始后的中长周期，金价都看涨。笔者同样继续看好此轮降息周期开始后的黄金中长期市场前景。

发布于：四川?